证券时报记者 阮润生开云kaiyun
当作半导体的紧迫分支，模拟芯片是处理模拟信号的集成电路，无边应用于声息、光芒、温度等物理量的处理。本年，在汽车电子、泛能源、东说念主工智能等相干新兴产业的带动下，原土模拟芯片厂商通过抓续技巧升级和居品结构升级，晋升运营后果，取得了亮眼的成绩。
证券时报记者统计发现，2025年第二季度，模拟芯片板块盈利增速位居A股半导体细分行业之首。本年以来，模拟芯片板块指数累计高涨近18%，板块中的个股臻镭科技股价翻倍，翱捷科技-U、敏芯股份、想瑞浦等股价高涨跨越60%。
新兴业务开释能源
2022年景为模拟芯片行业景气度拐点，从此前缺芯加价转向供给多余，行业步入漫长的去库存周期。但本年以来，模拟芯片板块盈利增速权贵晋升，特种范围、工业市集、汽车电子等成为事迹增长的紧迫新兴助力。
Wind数据显现，本年上半年A股（申万）半导体行业营业收入达成3212亿元，归母净利润近245亿元，同比增长约三成。其中，第二季度半导体行业盈利环比增长近六成，尤其是模拟芯片行业上市公司归母净利润环比增长约4倍，增速跨越其他细分行业；34家模拟芯片上市公司中，约六成上市公司第二季度盈利同比高涨，不少个股“绝地反击”，同比大幅扭亏。
臻镭科技本年上半年归母净利润增速居首，同比增长10倍，其次是想瑞浦和芯动联科。第二季度中，敏芯股份盈利环比增速居前，达到6.84倍；晶丰明源、想瑞浦等达成2倍以上。
具体来看，臻镭科技本年上半年归母净利润达成约6232万元，同比增长约10倍，二季度“牛散”屠朝晨、葛卫东精确“埋伏”，位居前十大股东。据裸露，公司居品主要应用于卫星互联网产业链，受益于卑鄙行业回暖、需求抓续向好的趋势，在手订单和在手名堂同比大幅增长。
想瑞浦本年上半年归母净利润近6569万元，同比大幅扭亏，电源居品、攻击、ADC、运放等在工业市集出货量赫然晋升。公司高管先容，工业市集当作公司最伟业务板块，上半年收入同比增长约50%，二季度环比络续保抓刚劲增长；受卑鄙备货及国产替代抓续鼓舞，新能源（光伏、储能）、电力电网、电源模块、测试测量、家用电器等范围通晓杰出，汽车市集也达成肃穆增长，并布局AI事迹器。
晶丰明源本年上半年达成归母净利润1576万元，同比大幅扭亏。据公司高管先容，在新一代显卡应用出货带动下，高性能计较电源芯片业求达成快速增长，该部分业务收入同比上升约四成，汽车电子业务络续达成打破，推出了超高集成度的ALL-in-One智能车规级MCU，空调出风口居品达成销量超百万颗，热措置及座椅透风也王人有居品进入量产。
居品结构升级
据统计，本年上半年模拟芯片行业销售毛利率中位数从本年一季度34.72%，晋升到第二季度35.05%。个股中，传感器厂商芯动联科二季度毛利率最高接近88%，公司已遮蔽的结尾客户包括高端工业范围、测绘测量、石油勘察、交易航天、智能驾驶等范围；臻镭科技也接近83%，赛微微电、圣邦股份等销售毛利率水平也跨越50%。空洞来看，上述公司主要受益于铺张电子、汽车电子、端侧智能装备等需求放量，高毛利居品出货加多。
传感器厂商敏芯股份本年上半年归母净利润大幅扭亏，达成2519万元，居品空洞毛利率31.64%，同比加多10.21个百分点，主要成绩于MEMS声学传感器在铺张电子与汽车电子范围的无边应用，以及MEMS压力传感器在电子烟、医疗开采和工业截止市集的抓续拓展。
从居品永诀来看，敏芯股份高毛利的压力居品线已杰出声学居品线，成为占公司营业收入比重最高的传感器居品；同期，惯性传感器居品收入比重也在快速晋升，合座拉升了公司的居品毛利率。
另外，好意思芯晟来自AI端侧及机器东说念主范围的应用抓续增长，通过居品结构的优化与供应链的抓续整合，晋升了毛利率，运营后果及野心措置后果得到改善，本年上半年达成归母净利润500.68万元，也同比扭亏。
艾为电子本年上半年固然营业收入下跌，然则归母净利润同比增长七成达成1.56亿元。据先容，卑鄙铺张电子客户需乞降旧年同期存在错位，然则跟着新址品抓续放量及工业互联、汽车范围的抓续开拓以及居品迭代更新，公司空洞毛利率较上年同期上升8.03个百分点至36.12%。
艾为电子高管在2025年半年度事迹阐明会上默示，公司下半年将络续加速高性能数模羼杂、电源措置、信号链芯片新料号的推出，积极布局端侧AI应用范围。
除了居品结构升级外，芯片采购老本下跌成为毛利率竖立的身分之一。
汇顶科技本年上半年营业收入同比微降，而归母净利润4.31亿元，同比增长近36%。据先容，受下旅客户备货节拍影响，公司出货量不足旧年同期水平，但在芯片采购老本下跌、新址品量产及现存居品迭代等身分带动下，毛利率晋升至43.3%。
存货盘活提速
在基本面竖立布景下，模拟芯片行业存货盘活进一步提速，本年第二季度中位数近177天，如故跨越2022年同期存货盘流水平；近六成上市公司存货盘活天数压缩。个股中，希荻微、想瑞浦、臻镭科技等本年上半年存货盘活天数权贵压缩，而钜泉科技、卓胜微和赛微微电等存货盘活天数延迟。
据裸露，钜泉科技旧年公司主营业务智能电表芯片营业收入毛利率镌汰7.15个百分点，主要由于国网、南网招标量加多，导致销量上升，但因售价镌汰，导致收入下跌，老本加多，毛利率镌汰。本年上半年归母净利润同比下跌约三成，空洞毛利率41.13%，同比有所下跌。
不外，钜泉科技第二季度盈利环比增长约2倍。据先容，公司布局BMS芯片新业务范围已达成市集打破并获取相应订单，为公司训诲新的事迹增长点；公司最新已在清洁电器、电动器具等铺张电子范围达成批量订单发货，同期积极拓展工业自动化及车规级场景应用，如锂电板措置、户外电源等。
射频芯片龙头卓胜微本年上半年营业收入17.04亿元，同比下跌25.42%，归母净利润-1.47亿元，同比转亏，公司毛利率从旧年上半年42.11%下滑至28.75%。
公司高管在汲取调研时指出，跟着芯卓产线量产，其中开采干与最大的12英寸射频开关、低噪声放大器工艺线在旧年年中进行了大范畴量产转固。旧年下半年，产能爬坡初期产能诓骗率不足，导致单片骨子老本异常。该部分老本较高的晶圆经后说念加工成居品，在2025年上半年销售给客户后，对公司的毛利率和盈利能力通晓产生了较大扰动。同期，受到市集竞争与芯卓折旧金额加多的多重影响，公司毛利率下滑。
跟着芯卓居品抓续上量，产线开动后果晋升，降本拐点等迹象不息出现，卓胜微高管瞻望，公司后期相干居品毛利将企稳回升。
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背负剪辑：江钰涵 开云kaiyun