作家 | 方乔

剪辑 | 袁野

近日，赣锋锂业发布公告称，其子公司赣锋锂电将启动定向减资回购，运筹帷幄以约16亿元自有资金从28家股东手中购回不跳跃4.99亿股。值得祥和的是，其中23家股东聘任一次性清空所捏股份。

这次股东集体减捏可能与赣锋锂电的上市事宜相关，按影相关法例，其年内IPO运筹帷幄已凄怨鼓励。

锂电上市凄怨，让赣锋锂业的处境愈加费劲。凭证功绩预报，赣锋锂业2024年瞻望亏空跳跃14亿元。二级商场上，跟着锂价下行重挫功绩，公司股价已从历史高位152.88元/股(前复权)跌至35元以下，总市值较巅峰时期缩水超2300亿元，咫尺约700亿元。

万般迹象标明，赣锋锂业已经的商场据说正在加快淆乱。

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2022年12月，其时碰巧锂业高景气时期，赣锋锂业运筹帷幄将能源电板板块(赣锋锂电)分拆上市，并引入了小米长江产业基金、东风汽车集团等多家计策投资者。

然则，因涉嫌在与江特电机协作期间进行内幕交往，赣锋锂业被证监会措置，充公不法所得110.53万元，并罚金331.59万元，董事长李良彬和时任董秘也分歧被罚。

凭证相关法例，上市公司或其控股股东、实控东说念主若在最近36个月内受到证监会行政措置，则不得分拆子公司上市。这一措置凯旋导致赣锋锂电的上市运筹帷幄被打脸。

赣锋锂业是中国锂业民众化的代表企业之一，公司领有812万吨LCE(碳酸锂当量)储量，锂资源疆域隐敝五大洲，于2010年在深交所上市、2018年在香港联交所上市，成为锂行业首家“A+H”同步上市公司。

在2020-2022年锂业高景气时期，赣锋锂业归母净利润增长迅猛，分歧达到186.16%、410.26%和292.16%。

跟着锂价暴跌，赣锋锂业的功绩也急转直下。据2024年功绩预报，瞻望归母净利润将同比下滑128.3%-142.45%，亏空14亿-21亿元，这是公司自2010年上市以来初度出现年度亏空。

碳酸锂价钱暴跌是导致功绩大幅下滑的中枢成分，碳酸锂价钱从2021年的60万元/吨跌至2024年的7.5万元/吨，跌幅达87.5%。

受此影响，赣锋锂业中枢业务锂化合物销售毛利率从2022年的49%骤降至2024年三季度的10.34%。此外，公司投资的国外锂矿企业Pilbara股价腰斩，导致约16.4亿元的公允价值变动损失，占全年预亏额高点的近大致。

据2024年三季报，赣锋锂业上游锂系列家具收入占比高达68.09%，这种过度依赖上游资源的交易模式在行业下行周期中暴泄露瓦解缺陷。

面对逆境，赣锋锂业运转寻求转型。本年3月，公司在互动平台暗示，已完成部分固态电板样品送样，并与多家客户进行测检会证，试图碎裂时间瓶颈。

此外，赣锋锂业还布局了光伏规模。2月，赣锋锂业斥资2亿元收购深圳易储，布局颓落分享储能电站，并设立青岛新能源公司加码光伏斥地制造，试图构建“锂-储-光”的计策布局。

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不外，这种转型面对诸多挑战。领先，研发干预不及是其一大短板。2023年，赣锋锂业的研发用度为12.51亿元，而到了2024年三季度，研发用度仅为6.58亿元。比较之下，宁德期间同期的研发干预分歧高达183.56亿元和186.07亿元。

这种研发干预的浩大差距，使得赣锋锂业的固态电板研发仍停留在现实室阶段。其中枢专利主要集结在材料与工艺层面，穷乏系统级的翻新碎裂。

其次，跨界进入光伏规模也给赣锋锂业带来了浩大风险。据中国光伏行业协会数据，2024年上半年，国内多晶硅料、硅片价钱着落幅度跳跃40%，电板片、组件价钱着落超15%。

与此同期，光伏时间发展赶快，TOPCon、BC、异质结等各式时间道路互相竞争。对于穷乏光伏行业教授的赣锋锂业来说，贸然跨界的效果令东说念主担忧。

更为要道的是，赣锋锂业的财务压力捏续加大。2024年三季度数据自大，公司短期借款达84.65亿元，一年内到期的非流动欠债为61.89亿元，而货币资金仅70.14亿元，资金缺口跳跃76亿元。

为缓解资金压力，赣锋锂业不得欠亨过出售青海锦泰钾肥股权、刊行好意思元债等气象回笼资金。

如今，锂家具价钱走势依旧不繁密，咫尺碳酸锂价钱已跌破8万元关隘，靠拢部分国外矿企坐蓐资本线，但对于商场是否果真触底仍存在不合。从供需结构看，行业压力并未根柢缓解。

在时间碎裂方面，固态电板产业化说念路依然漫长。界面幽静性、金属锂负极等时间难题尚未攻克，需要材料体系、坐蓐工艺等全产业链协同翻新。以赣锋锂业现存研发干预规模来看，短期内达成紧要时间碎裂的难度较大。

新能源行业正在洗牌，赣锋锂业无意到了该作念减法的时辰。光伏业务干预不少，但和锂电主业比上风不算多，资源漫步反而让谋略压力更瓦解。

当今民众的锂电行业更敬重时间，尤其是锂回收和供应链优化这些方面。与其铺开摊子，不如把力气用在最中枢的时间碎裂上。

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